啥是最靠譜的估值方法？ 釋老毛
http://xueqiu.com/6146070786/21910889估值是投資的基礎，說實話，PE、PB、PEG、DFC、RNAV……，俺都一一試過，任何模型只要一個指標、一個參數改變，結果往往是差之毫釐失之千里，實戰中可能還不如看K線圖有效。老巴說，模糊的正確勝於精確的錯誤。俺的體會是兩個辦法最靠譜：第一，模擬對手法假設根據企業市值給你等量的現金，你能不能打擊並取代它？例如，給你2500億能...
View Article我見過的不錯的董秘 Conan的投資筆記
http://xueqiu.com/1830611415/23065173看了盧山林關於董秘的一個帖子，有點感想。因為這幾年調研主要集中在北京，跟大家聊聊我這幾年見過的不錯的董秘及董秘的類型董秘上連證監會，下連各類投資者，是上市公司和監管層及投資層之間的一個紐帶。證監會如果對公司有問題或質疑，很可能首個打電話會給董秘，而不是董事長。董秘是一個需要對公司經營，各類溝通，具體業務，財務，相關法務法規都需...
View Article原創 財報後期的控制要點 流風回雪VV
http://xueqiu.com/1249249306/23060580財報是年度大事，勤快公司在1月初就能披露，慢的要到4月末。去年，公司們在此方面稍有烏龍，先回顧下。...
View Article讀【證券分析】小記（三）煙蒂股價值回歸的推動力 Passion啟航
http://xueqiu.com/5780378715/23061145實際上，這類煙蒂股獲利前景總是不妙。因為很明顯，假如利潤一直上漲，股價不可能如此之低。反對購買這些股票的理由在於其不確定性(或至少是不確定性)，即收入可能下降或者繼續虧損，導致資產不斷流失，最後其內在價值比購買價還低。不可否認，在個別企業中這種事確有發生。但另一方面，這類股票可能存在更大的發展潛力，導致市價上升。能導致煙蒂股價...
View Article對我國住房需求的研究——2013年房地產將供過於求 Tess
http://xueqiu.com/6920515637/23062926自去年以來，就企圖對房地產業進行真正基於數據的科學研究，以達到對此問題的科學化認識，服務於自己的決策。為此，我已經取得了不少的研究成果。但是目前仍有一些懸而未決的問題，有待通過數據以及分析技巧來解決，本文就是對這些問題進行研究的成果，相信這些成果，已經就目前關於房地產的大部分問題進行了研究，關於房地產的疑惑已經被逼進了一個較小...
View Article煙蒂、成長與超級明星企業 二元思考
http://xueqiu.com/5395815496/23070690以股價總是圍繞內在價值波動為前提，以買股票就是買公司為標籤的價值投資體系，在「安全邊際」上的不同看法，大致可細分為煙蒂、成長和超級明星企業三個流派。煙蒂派的傑出代表是價值投資的奠基者本傑明·格雷厄姆，大師是「安全邊際」學說的創立者。他認為人類的懼怕和貪婪情緒常使股價同企業的資產、收入、利潤以及未來預期收益等因素所構成的內在價值...
View Article從悲觀的角度看保險 流水白菜
http://xueqiu.com/2340719306/230723631、保險的資金成本非常高保險有兩種，一種是傳統險。傳統險的資金成本低，保險公司正常都會有2個點多的無風險收益。但傳統險買的人少，趨勢逐年下降。查看原圖第二種就是理財險了。理財險的資金成本很高，相當於銀行的理財產品，大概在4-5之間。因此，按照保險的假設5.5的收益下，分紅險也僅僅有0。9的利差----和銀行比，不是一般的少。萬...
View ArticleIPO重金打假
http://magazine.caixin.com/2013-02-08/100490761.html正在加速加壓的首次公開發行（IPO）財務自查即將進入深水區。多位受訪官員和投行人士稱，企業在2012年3月底完成自查之後，證監會將組織15個小組奔赴全國進行督查。...
View Article萬科進軍美國市場
http://wallstreetcn.com/node/22277萬科集團首次進軍美國市場，於舊金山簽署了第一個房地產投資項目。萬科是中國銷售額最高的房地產開發商，其將投資於鐵獅門地產公司（Tishman Speyer...
View Article頁岩繁榮不會使美國放棄中東
http://wallstreetcn.com/node/22266OPEC顯然感受到了北美非常規油氣生產的壓力，一方面警告稱美國石油產量增長預期存在風險，另一方面沙特帶頭減產拉低OPEC產量，推高布油價格。面臨如火如荼的國內頁岩氣革命，美國會放棄中東，改變其既定的中東軍事策略嗎？這不僅是一個重要的政治和軍事問題，而且對石油市場有著重大影響。60年來，石油市場已經習慣了石油重要產地處於美國控制之下的...
View Article新加坡考慮棄用基準利率Sibor
http://wallstreetcn.com/node/22260據知情人士向彭博透露，隨著全球監管機構對Libor基準利率調查的深入，新加坡央行與一些銀行正在考慮結束使用類似定價機制的Sibor作為基準利率。1月22日新加坡外匯市場委員會（Foreign Exchange Market Committee）委員，在對新加坡金管局（Monetary Authority of...
View Article智能手機高增長時代落幕？
http://wallstreetcn.com/node/22250六年前全世界只有1%的人使用智能手機。今年這個比例將達到27%。在未來幾年內擁有率將繼續上升，但智能手機銷售的增長速度將開始下滑。根據摩根大通最新的分析，今年的出貨量將增長37％，而明年為17％。這一點對於投資者來說至關重要，因為過去五年裡智能手機是股票利潤的一個豐厚來源：蘋果公司股東年復合回報率高達30%，投資三星能獲得每年的回報...
View Article馬云最強「忽悠術」是如何煉就的?
http://www.yicai.com/news/2013/02/2496338.html最近，馬云在CCTV上做了一場對話，解讀者眾，有人還專門寫了馬云回答尖銳問題的技巧，僅從技術面上做解讀，看著熱鬧，卻並沒有抓住問題本質。正好，最近河北衛視《讀書》欄目邀我解讀一下馬云的創業邏輯，也專門說了一下馬云的「忽悠術」。馬云自己也承認「善忽悠」。「說我善忽悠，我自己承認，12年前我忽悠了18個人，我記得...
View Article創業公司CEO中，頂尖的10%贏在哪裡？
http://www.yicai.com/news/2013/02/2493775.html1 擅長找人，也擅長炒人出色的 CEO 都是招人好手，這就意味著你得為了你的夢想和事業招來人，也得趕走人，尤其在看起來不太重要或者很冒險時。以前我曾經在一個 CEO 手下幹過，他很會招人，但是不會炒人。死定了的。2 創立一種文化，而不單是一家公司最好的 CEO（比如 Zappos 的...
View Article一年大賺百萬後之部署(答)
http://www.homebloggerhk.com/?p=6428如果以你收入水平，而西九單位係早期買入的話，拆名比太太是值得的。因以你收入水平比一般中產高一個階，可以儲多點現金流，侯低而吸。相反儲極都冇咩錢(或少)既讀者應趁後生善用槓桿，先可以由低位彈高追到較高水平，當然「彈」呢個動作梗係有風險啦。...
View Article高山上的靈芝 張化橋
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101gksr.html上週，我在立陶宛參加一個新興市場投資研討會，聽到了一個有趣的故事。立陶宛盛產靈芝。十多年前，南部高山上的烏棗地區成立了靈芝交易所。這三，四年，立陶宛的經濟受了歐債危機的影響。烏棗和周邊三個鎮的政府於是鼓勵山民們從靈芝市場上賺錢。但是，周邊國家（特別是波蘭和烏克蘭）都出產靈芝。也就是說，靈芝有個國際...
View Article年回報20%的要求 Consilient_Lollapalooza
http://blog.frankyfan.com/2013/02/20.html如果長期平均回報達20%的，已算得上是傳奇的投資者了。然而，每年股票波幅，就算連公用股也超過20%，更有股票上升以倍計，為何投資回報這麼難提高？其實投資有點像長跑，短跑手可以跑得很快，但很快就要停下來休息，跑遠程不會是長跑手的對手。股票是有羸有輸，更有很多時無事發生，時間流逝，拖低回報。先考慮投資之本，值博率：Expe...
View Article2013年下半年香港貸款增長放緩 朱泙漫屠龍記
http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/02/2013.html根據金融管理局佈告，2012年12月全港貸款總額為港幣55,693.33億元，同比増長9.62%，而2012年全港貸款平均總額較2011年高11.00%。其中貸款增長動力源自2011年第四季的增長，令2012年上半年全港貸款平均總額較2011年上半年高13.82%。雖然貸款有近一成增加，但2012年...
View Article讀《股市真規則》總結+新年快樂！ 濟南
http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101i045.html耗了很久才把真規則讀完，與其說是讀書，不如說是抄書。可能很耗時間，但是在最後的階段，才慢慢建立起一些框架。記得上次在濟南的時候，是自己第一次接觸這種研究方式，聽的云裡霧裡不知所以，看著年輕人可以每天讀這麼多年的年報，然後又搞定excel模板，覺得不可思議。照著自己性格又喜歡把每件事都搞得細了再細，...
View Article工資篇補充 舒顏
http://xueqiu.com/8528235036/23078707一、快遞業有人對快遞有關的內容表示懷疑，認為快遞員收入應該更高。正好快遞業是我諮詢或觀察最多的行業，故補充一下。前二天，在京東定了不少白酒和洋酒（出發點主要是想瞭解下烈酒方面大眾消費品牌的情況，所買價位在50元~120元。），前者比如賴茅、老窖、牛欄山、酒鬼酒，後者如尊尼獲加、芝華士、雷米諾等品牌的威士忌伏特加，昨晚來送貨，他...
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