最近認識一位負責企業財務的律師，談及個人投資，他指工作太忙，沒時間研究，因此主要買指數基金，但強調是買中港以外的市場。他解釋，他的律師工作全是關於中港市場，物業在香港，所以不想把所有蛋放進中港市場這個籃裡。認清事業是當下最重要投資，懂得買指數基金，並且避開中港市場，以達到分散投資效果，這位律師思路正確至令人如沐春風。
我認識不少企業財務律師，這些人日夜做刁，近距離觀察大茶飯是怎樣煮成，認識刁界名人，不少律師不期然以為自己在投資方面認識很深，是一件手到拿來的事。據我所知，這些律師投資往績大都差勁，情況是愈知得多愈輸得多。高估自己投資能力不局限於律師，各行各業也見例子，這種謬誤是投資失敗最常見原因之一。萬事最重要是出發點，根基弄錯，這件事注定失敗。投資是一件難事，困難度遠超一般人能理解。問題是，投資界噪音多而大，一時間很難分開什麼是有用資訊，什麼是導人犯錯傳言，投資者容易被誤導。投資者直接或間接認識曾在股票上賺大錢的朋友，或者自己嘗過甜頭，投資不再令人恐懼。
當恐懼消失，投資者誤信投資是易事。輕視投資停留於吹水階段，這不是問題，問題出現在投資者身體力行，相信自己夠料進場。「我的興趣是投資」，這句話每次聽到，我都打冷震，因為替「興趣型投資者」擔心。有些事情在工餘時間鑽研，經過長時間累積經驗，業餘者的確可做出職業者水平。不過，重點是用功鑽研和長時間累積經驗，很多人未必願意付出，因此興趣停留於興趣水平，距離職業很遠。「興趣型投資者」進入的股市，跟海外大鱷、本地老千視為搵食地的股市，是一樣的。情況猶如一個剛學識打麻雀的白領，跟三個陌生人打麻雀，其中一個是對沖基金操盤人，另外兩個是經常跟周顯消夜的股壇活躍人士，最大鑊是，白領以為打麻雀是興趣，下一點努力，加上一點運氣，自己的水平跟專業的相差不會太遠。打一兩圈或者存在運氣，長時間打，戰果只得一個——輸。我建議投資者試想，股市有眾多參與者，每次成交，都有對家，而對家在交易一刻跟閣下持不同意見。例如，閣下認為股價有上升空間，所以買入，但賣出者認為這時候賣出是正確決定，此人知道什麼是我不知道的？把這問題再推前，如果閣下知道賣出者身份是誠哥四叔，閣下仍會認為買入是正確決定？我相信閣下會產生猶豫，因為閣下犯錯的機會大過誠哥四叔。股市參與者包括專業人士，這些人以投資為事業，日夜在金魚缸中搵食，累積快樂和痛苦經驗，深明投資的困難。這些人最樂意見到，甚至從旁慫恿，是有人認為投資是易事，可當作興趣，得閒玩吓，怡情養性，畢竟一個滿是食人䱽和鱷魚的魚缸是不好玩的。
除了興趣，更有人視投資為part-time工作，賺到的錢幫補正常收入。這些人多數以前賺過錢，認為自己看通了一些關於投資事情，例如自創穩賺方程式。我認為投資能成為興趣或part-time工作的機會微乎其微，因為投資本身是深奧學問，市場參與者不乏老練專業者，這些人的付出不為外人道，但在公眾眼中，這些人隱形，反而公眾見到的是財經演員和一些高估自己的業餘投資者，製造出投資是易事的假象。想深一層，股神畢菲特也有責任，他把投資簡化為一些容易理解的原則，令人以為投資是易事。畢菲特說過一句名言：「投資很簡單，但不容易。」很多人誤會了，以為簡單等於容易，事實是，簡單是很高境界，毫不容易。所有人最重要的投資，是投資在自己身上，例如我提及的律師，他目前最明顯投資是事業，事業佔據他大部分時間，無瑕兼顧投資，所以以穩陣方式參與。這位律師的事業似做得不錯，這幾年海外股市表現拋離中港股市，是股市贏家。我問他的興趣是什麼，答案是單車。
蔡東豪 Tony Tsoi
上市公司精電國際前行政總裁，他曾任職投資銀行，在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄，對投資及求知有無限渴求，習慣早上四時起床寫作找樂趣。http://www.facebook.com/TONYTONGHOOTSOI