來源: http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/08/blog-post_12.html
逆周期之父陳德霖曲線證實，六輪逆周期措施其實失效，甚至失敗!
So what's next? 樓價越升，市場越恐慌買入，政府再出招，機會越大。
純粹推測的話，甚麼SSD, DSD，商界反響極大，再過立法會亦受制肘，於是陳德霖可能再推逆周期或者進行倒數!!
供應多了、利率醞釀加了、稅務成本貴了、按揭緊了，樓價仍然上升，理應還有背後更多原因，而非單單供應、按揭承數等因素左右。
幣值偏弱，資金流入，套入任何一個市場，均是觸發資產價格向上主因。
可惜，逆周期之父為首的金管局，就連資金流入原因解釋，一時一樣，予人我們特區央行，在市場把脈、掌握資金流向情況方面，極之Limbo!!
無論阮國恒及彭醒棠均質疑資金流入本港為部署滬港通之說，甚至認為「不合邏輯」、「並不成立」，但逆周期之父反過來不排除確有其事，其實問題不大，最大問題在於，點解連央行都解釋唔到錢流入動機？
點解當日一開波就要為熱錢來意定性，為資金熱錢重投中港炒作降溫? 唔出聲無人話你啞? 但今日又變成受市況左右想法。可能小加與88樓真係唔太相熟?
完美風暴跟過萬億流入資金何時外流劃上等號。逆周期之父提到，若港美息差有一厘的話，期時會構成重大誘因，觸發資金會大舉外流。
問題正正出自一厘息差？陳總講緊係咩息先？聯邦基金利率及金管局基本利率的話，目前兩者近零，基於港美息率政策同步，呢方面出面的一厘息差，機會是零!!
如果以美國債息，及本港外匯基金票據利率做比較的話，老實，去年曾經試過近一厘差息，但完全無出現任何Outflow，莫講大規模。
至於Hibor及Libor兩者息差，目前兩者三個月同樣為0.36厘。「賓卡」形容，要出現一厘機會實屬罕見，以現時結餘水平作緩衝，一厘之說，更近乎Impossible!
觀乎聯匯底下的貨幣發行局機制，Hibor及Libor息差有變化的話，會觸發套戥。假設Libor較本港同業拆息高的話，資金會外流，市場會沽港元買美元，貨幣發行局機制下，港息終會跟上，到貼近番美息水平。
試問，如果能夠容許一厘港美息差出現的話，難道意味聯匯報廢，貨幣發行局失效？？
又或者，有人會提，喟! 一旦香港出現完美風暴等異常震盪，咁點先!!
無錯，九八試過香港三百厘，但當年係港息高、而且當時係任白頭專登「夾息」!! 其時，零五年強化聯匯及引入雙向兌換保證後，中環「賓卡」當時已揚言，港美息差別只會Tight，不會闊!