開始之前，我將會以本週三收市價，買入1,000股濰柴動力及500股偉易達。內地服務業佔GDP比率為46%，終於首次超越工業（43%），成為內地經濟最大推動力。不管是好運還是有計劃，這是給中央領導人的一份很好的新年禮物。他們早計劃平衡中國經濟，一方面鼓勵及加強服務業，另一方面減少對製造業及資本市場的投資。雖然最新製造業數據下滑，但速度仍不夠快，反而服務業明顯較進取。避免金融業
服務業包括科技、互聯網、運輸、航空、旅遊、教育、零售、金融、物流、商業及其他採購服務等。仔細看我們的「天下第一倉」，很多股票都是來自服務零售業、高質素的出口商及有創新產品的製造商，但沒有股票來自金融業。這些行業的收入或許不斷上升，但由銀行來主導的這場遊戲已令人關注，正如我上週警告的種種壞消息，所以我乾脆避免此板塊。進一步打擊銀行及保險業的是，騰訊和阿里巴巴這些企業，正利用它們龐大而快速增長的客戶群，去接受存款、提供金融產品等。它們用很少的成本，但已儼如半個銀行家。它們很快便可以提供銀行不能提供的貸款，因為銀行嚴重缺乏資金。每一元人民幣的投資，服務業比製造業及固定資產投資創造多30%的就業職位，以及較少污染，所以我估計這是未來十年最值得投資的板塊。
太古仍然優秀
持有太古B令我間接投資地產股，因其持有83%的太古地產股權，其股價一直受壓。我不滿意這表現，但太古B不是賭徒，它們的項目很優秀，承諾過的事都做到，除了航空業務，我相信其他業務會及時產生價值。不過持有大量香港、澳門物業，以及間接持有澳博的信德，其股價與每股資產淨值有50%的差距，但現正逐漸拉近。若管理層能在物業銷售方面給股東一個驚喜，將更加確認每股資產淨值較股價大幅上升。另外，若股東知道更多關於信德私人持有澳娛股權，及其他重要的澳門資產，將進一步刺激股價。管理層若想股價上升，需要披露更多有關澳娛股權的資訊，以示對股東的誠信。祝君好運！艾薩ijsofaer@gmail.com
艾薩 Isaac Sofaer
Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問，歡迎致電郵本刊，中英亦可。ed_bn@nextmedia.com
