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最近雪球出個了「篩選器」，前陣子也被濤哥佈置作業寫了篇所謂「投資經驗」，研究這個選股器和回想投資經驗，我特別覺得有必要拿出一點時間聊聊「投資人的會計學」。因為沒有基礎財務指標的篩選沒有意義，投資依賴的基石也就言之無據，呼籲出這玩意一年多了，慢慢發現，等是沒有用的，還不如做起來！
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什麼是會計，投資需要什麼樣的會計？
1、其實會計對於不同人是不一樣的，對於基層財務人員，那就是準則——嚴謹、細緻、一絲不苟的按著去做。借方貸方不能記反了吧，數字不能弄錯了吧，大多數學生上學時候噁心的就是這個！值得慶幸的是，作為投資人的你不需要去理解這一點：）因為你所能看到的都是別人做好的：）
2、對於管理人員，會計就是選擇——存貨到底按照什麼計價，資產到底該如何折舊、壞賬我們要如何計提......作為投資人這裡你沒有選擇的權利，但是你必須關注。關注什麼，舉個例子：
同樣是兩個視頻公司，大家不難想像裡面一個很重要的成本就是版權採購，但是這個電視劇買回來我可以播好多年啊！譬如湖南衛視暑假的標誌——還珠格格。這種費用是可以攤銷的，而每期攤銷的金額則會以費用形式影響噹期損益。
同樣100萬買版權，這裡面就可以選擇了，A公司說：因為考慮到以後可以播10年，所以我一年攤銷10萬【會計叫做直線攤銷】；B公司說：因為考慮到後面播放看得人就很少了，貼片廣告也是第一年最多麼，所以我第一年攤銷50%，第二年25%，後面就零零星星了【會計叫做加速攤銷】
大家能夠感覺出來這中間對於當期損益的影響了嗎？投資人不能決定企業的會計選擇，不過我們能夠估計會計選擇的合理性，並且進行比較的時候要儘量去評估不同會計選擇對於當期和可能對於以後的影響。
由於商品價格不斷變化，企業購入原料也是，10月份買的10W一噸；11月買的9W一噸，12月我們生產成本按照什麼算呢？（中國不允許後進先出，美國依舊允許）。——如果你明知該公司原料近期有大幅波動，同時看到企業毛利率突然變化，是不是值得去檢查一下是不是計價上面有調整呢？另外即使沒有調整你也要預期到後面的影響。
A公司5年以上賬齡的應收賬款計提45%的壞賬準備；B公司5年以上賬齡的營收賬款計提10%的壞賬。——那麼你是不是應該在電話會議上問下管理層，怎麼他就能對欠了五年還不還錢的客戶這麼有信心呢？
這裡很多東西我沒有時間展開，需要點一下的選擇和判斷都是為了準確描繪一個企業，如果從常識上你感到這個選擇不夠準確的時候，一定要多在心裡問問為什麼！
3、對於財務高手，會計就是魔術。基本上所有A股投資人都覺得報表不靠譜，渾水也不斷質疑中國做假賬，SEC都把四大給罰了。我這裡不想討論法律和道德問題，不過可以說明的一點是，會計本身就能給利潤變魔術，舉個例子：
某個公司今年報表虧損1個億，他想要弄成盈利，該怎麼辦呢？
我就說公司現在賬面上還有欠銀行的貸款1.6億和一套價值3000萬的廠房，我靠這些東西就能把虧損調成盈利，你們信嗎？淨虧損、銀行貸款、固定資產！這怎麼哪裡也不挨著哪裡啊？別著急......
我可以去跟銀行談一下，你想讓我還錢嗎？銀行肯定想啊！那你得答應我一件事——我先把這個廠房還給你，抵消1.6億的貸款，然後我在用1.6億現金來贖回廠房！銀行肯定高興的答應了——企業得到什麼？你覺得他沒事繞圈子玩，我告訴你，他現在賬面淨利潤3000萬。
【3000萬房子抵消貸款後，從賬面上企業賺了1.3個億，扣除此前虧損的1個億後，3000萬淨利潤；因為後來又花了1.6億買回那套房子，現在房子在固定資產的賬面價值是1.6億。資產負債表中現金減少、固定資產增加、負債減少...】
是不是覺得很奇妙，這個案例來自清華大學MBA課程一個案例，當年也算一個轟動的事件。有媒體將該上市公司這種操作按照「財務造假」曝光後反被該公司控告，最後法院裁定媒體敗訴，因為操作完全符合會計準則。
簡單說，我理解投資人需要掌握的會計學就是要理解管理層選擇，設別財務迷局的魔術，把他們的財務語言轉化成企業運營和價值創造的過程。
雪球炒股的人基本上都知道去看三張報表，不妨問問自己，為啥全世界都要求企業出三張報表呢？我們又能從這三張報表看出來什麼東西呢？下面一篇會給大家解釋下資產負債表，這是一個表示什麼的表，他在裡面說了些什麼話。
最近雪球出個了「篩選器」，前陣子也被濤哥佈置作業寫了篇所謂「投資經驗」，研究這個選股器和回想投資經驗，我特別覺得有必要拿出一點時間聊聊「投資人的會計學」。因為沒有基礎財務指標的篩選沒有意義，投資依賴的基石也就言之無據，呼籲出這玩意一年多了，慢慢發現，等是沒有用的，還不如做起來！
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什麼是會計，投資需要什麼樣的會計？
1、其實會計對於不同人是不一樣的，對於基層財務人員，那就是準則——嚴謹、細緻、一絲不苟的按著去做。借方貸方不能記反了吧，數字不能弄錯了吧，大多數學生上學時候噁心的就是這個！值得慶幸的是，作為投資人的你不需要去理解這一點：）因為你所能看到的都是別人做好的：）
2、對於管理人員，會計就是選擇——存貨到底按照什麼計價，資產到底該如何折舊、壞賬我們要如何計提......作為投資人這裡你沒有選擇的權利，但是你必須關注。關注什麼，舉個例子：
同樣是兩個視頻公司，大家不難想像裡面一個很重要的成本就是版權採購，但是這個電視劇買回來我可以播好多年啊！譬如湖南衛視暑假的標誌——還珠格格。這種費用是可以攤銷的，而每期攤銷的金額則會以費用形式影響噹期損益。
同樣100萬買版權，這裡面就可以選擇了，A公司說：因為考慮到以後可以播10年，所以我一年攤銷10萬【會計叫做直線攤銷】；B公司說：因為考慮到後面播放看得人就很少了，貼片廣告也是第一年最多麼，所以我第一年攤銷50%，第二年25%，後面就零零星星了【會計叫做加速攤銷】
大家能夠感覺出來這中間對於當期損益的影響了嗎？投資人不能決定企業的會計選擇，不過我們能夠估計會計選擇的合理性，並且進行比較的時候要儘量去評估不同會計選擇對於當期和可能對於以後的影響。
由於商品價格不斷變化，企業購入原料也是，10月份買的10W一噸；11月買的9W一噸，12月我們生產成本按照什麼算呢？（中國不允許後進先出，美國依舊允許）。——如果你明知該公司原料近期有大幅波動，同時看到企業毛利率突然變化，是不是值得去檢查一下是不是計價上面有調整呢？另外即使沒有調整你也要預期到後面的影響。
A公司5年以上賬齡的應收賬款計提45%的壞賬準備；B公司5年以上賬齡的營收賬款計提10%的壞賬。——那麼你是不是應該在電話會議上問下管理層，怎麼他就能對欠了五年還不還錢的客戶這麼有信心呢？
這裡很多東西我沒有時間展開，需要點一下的選擇和判斷都是為了準確描繪一個企業，如果從常識上你感到這個選擇不夠準確的時候，一定要多在心裡問問為什麼！
3、對於財務高手，會計就是魔術。基本上所有A股投資人都覺得報表不靠譜，渾水也不斷質疑中國做假賬，SEC都把四大給罰了。我這裡不想討論法律和道德問題，不過可以說明的一點是，會計本身就能給利潤變魔術，舉個例子：
某個公司今年報表虧損1個億，他想要弄成盈利，該怎麼辦呢？
我就說公司現在賬面上還有欠銀行的貸款1.6億和一套價值3000萬的廠房，我靠這些東西就能把虧損調成盈利，你們信嗎？淨虧損、銀行貸款、固定資產！這怎麼哪裡也不挨著哪裡啊？別著急......
我可以去跟銀行談一下，你想讓我還錢嗎？銀行肯定想啊！那你得答應我一件事——我先把這個廠房還給你，抵消1.6億的貸款，然後我在用1.6億現金來贖回廠房！銀行肯定高興的答應了——企業得到什麼？你覺得他沒事繞圈子玩，我告訴你，他現在賬面淨利潤3000萬。
【3000萬房子抵消貸款後，從賬面上企業賺了1.3個億，扣除此前虧損的1個億後，3000萬淨利潤；因為後來又花了1.6億買回那套房子，現在房子在固定資產的賬面價值是1.6億。資產負債表中現金減少、固定資產增加、負債減少...】
是不是覺得很奇妙，這個案例來自清華大學MBA課程一個案例，當年也算一個轟動的事件。有媒體將該上市公司這種操作按照「財務造假」曝光後反被該公司控告，最後法院裁定媒體敗訴，因為操作完全符合會計準則。
簡單說，我理解投資人需要掌握的會計學就是要理解管理層選擇，設別財務迷局的魔術，把他們的財務語言轉化成企業運營和價值創造的過程。
雪球炒股的人基本上都知道去看三張報表，不妨問問自己，為啥全世界都要求企業出三張報表呢？我們又能從這三張報表看出來什麼東西呢？下面一篇會給大家解釋下資產負債表，這是一個表示什麼的表，他在裡面說了些什麼話。