http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/08/blog-post_8.html
今天投資於三大中資石化股(即中石化(00386：HK)、中石油(00857：HK)和中海油(00883：HK))，很多時候的分析重點是其石油儲藏量和開採的上游業務。但近代真正的石油大亨約翰·戴維森·洛克菲勒(John D. Rockefeller)的策略反而是棄上游而專攻中游和下游業務。
當年洛克菲勒所建立的Standard Oil及後來為了應付美國反壟斷法(Anti-trust)下改組的石油體系才是當世真正的石油霸權，皆因現今的美資石油公司皆直接或間接源自元祖廟Standard Oil。在十九世紀早紀，擁有上游油井的美國業主往往因為大家基本上在同一個油源上開採，大家的做法唯有儘快鬥泵石油以圖利，結果做成頂爛市而油價低殘，亦間接令油源過早枯竭。洛克菲勒的焦點只放在煉油廠上，其目標不但要Standard Oil生產成本最平，其質素亦要成為市場標準，這亦是其油公司以Standard為名的原因。由於營運有道而財力豐厚，洛克菲勒利用減價戰把其他煉油廠迫上絕路後再賤價收購，因此建立了壟斷美國煉油廠業務的帝國。
石油猶如其他原材料，其產業鏈包括油源、運輸、煉油和供應。縱使在西伯利亞有大量石油可供開採，原油必須先運到沿海經海運至煉油廠再轉送至零售點。任何人若果能在其中一個環節取得話事權，擁有上游業務的原油公司空有天量石頭也沒有用。波斯灣在原油戰略價值除了其擁有天量儲備外，其臨海油源方便運輸至全世界亦是同等重要的因素。洛克菲勒第二場硬杖便是和壟斷油源運輸業務的賓夕法尼亞鐵路(Pennsylvania Railroad)打。為了繞過賓夕法尼亞鐵路的運輸系統，洛克菲勒建立了由當年美國主要油源賓夕法尼亞洲至其煉油廠的油管，結果最終賓夕法尼亞鐵路因財困而被迫賣盤予Standard Oil。之後洛克菲勒再利用壟斷了油源運輸業務向其他原油供應者和煉油廠施壓，令他們的業務中利潤大部份因為要利用Standard Oil的油源運輸系統而盡入洛克菲勒的口袋。洛克菲勒被喻為近代美國企業之父的營運手法其實基本如此，沒有什麼大智慧可言。
筆者在拙文《韋小寶征服世界的秘密錦囊》中曾經分析過近代石油價格和供應的關係。其中近十多年的石油大牛市乃由1998年中原油供求由過盛逆轉至不足開始，啟動了原油價格近十多年的大升浪。根據《BP World Energy Report - 2012》，2011年石油每天的供求缺口達4.46百萬桶。心清水的博友也許會留意到一件事情，石油供求失衡始於1998年而從未間斷。若果實際消耗的石油長期高於供應，那麼如何解釋多年來透支的石油從何而來呢？
筆者根據《BP World Energy Report - 2012》由1980年至2011年的數據可見，其中經過煉油廠的原油(Total World Oil Refinery Throughputs)由每天59.24百萬桶上升至75.56百萬桶。有一點非常有趣的是，經過煉油廠的原油是長期低於原油供應和需求。期內每天原油供應比原油經過煉油廠的原油由3.70百萬桶上升至8.01百萬桶。那麼又如何解釋原油長期供不應求之餘，原油的煶煉又長期低於供應呢？
其中一個解釋是原油在開採、運輸乃至煶煉過程有耗損。但油期內每天原油煶煉/供應比率由1980年的94.12%下跌至2011年的90.41%現象可見，這些消失的石油上升要不是人類在科技進步下開發煶煉的效率竟下跌，要不是有一個實力強大的莊家��實中國崛起缺原油而屯積居奇，要不這些數字根本是錯的！
老實說，《BP World Energy Report - 2012》的數據是真是假誰有本事去求證？！筆者亦不敢斷言其中的原因是什麼。不過由近年原油價格橫行可見，若果消失的原油多年來真的是一個實力強大的莊家長期屯積居奇，則這數年的橫行可能是因為原油供求失衡因伊拉克原油逐步投產而改善下而在這個水平派貨！
縱觀近代地緣政治歷史，如果以石油為主線，則不難理解美國的戰略目標首要是中東。自二戰以來美國先後把德、英、法、俄的勢力次第逐出中東，先扶植了House of Saud等家族以掌握阿拉伯半島的油源，再以武力佔有伊拉克，如此中東大部份油源已經盡在美國掌握之中。雖然尚有伊朗等國家表面上對美國持敵對態度，但由於波斯灣乃至全球海域基本上是美國十一支航母艦隊的勢力範圍，波斯人經海路出口石油還是要先問過美國十一支航母艦隊。這些技倆其實不也是美國企業之父洛克菲勒的手法麼？